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12月18日讯 金枫酒业晚间发布非公开发行股票预案。公司拟向包括控股股东上海市糖业烟酒(集团)有限公司在内的不超过10名特定对象非公开发行股票募资不超过7亿元,用于黄酒技术改造和收购法国DIVA波尔多公司70%股权、品牌建设等项目。  根据预案,公司拟非公开发行股票不超过9032万股,发行底价为7.75元,其中控股股东上海市糖业烟酒(集团)有限公司拟以现金认购本次非公开发行股票数量的35%,锁定期为三年。  公告显示,DIVA公司是一家知名的波尔多地品牌葡萄酒经销商,专注于中高级葡萄酒的经销,经销代理包括法国前十大葡萄酒庄中7家名牌酒庄的葡萄酒产品,并在全球40多个国家和地区建立了稳定的客户资源。2012年6月,上海糖酒通过全资子公司光明香港以1470万欧元的对价收购了法国DIVA波尔多公司70%股权。  此外,公司拟实施新增10万千升新型高品质黄酒技术改造配套项目(二期),包括三座后熟车间、50只黄酒大罐和20只后酵大罐。项目建成投产后,公司基酒勾储及灌装生产能力将大幅提高,为公司优质黄酒业务增长提供充分的保障。  公司董事会认为,本次非公开发行募集资金投资项目的实施将有助于扩大公司在中高档黄酒储存及后续包装能力,改善产品品质和产品结构,提升产品档次,提高公司的市场竞争力和整体盈利能力;同时随着公司营销网络的建设和完善,公司整体营销方案的推广和实施,品牌影响力将大大加强,公司的市场竞争力和整体盈利能力将进一步提高,为公司继续保持区域行业领先地位奠定坚实的基础;公司收购法国 DIVA 波尔多公司,增加了高端红酒的境外分销业务,增加了公司新的盈利增长点,也为公司今后的发展提供新的成长领域和空间。  此外,公司同时公告称,2012年12月17日,公司第七届董事会第十四次会议审议通过了《关于在香港设立全资子公司的议案》,为收购光明控股(香港)有限公司持有的Distribution Internationale de Vins de Bordeaux SAS 70%股权,同意公司在香港设立全资子公司金枫控股(香港)有限公司。。


通葡股份拟溢价7倍收购九润源公司49%股权,标的公司在两年前评估值仅为现评估值的17.3%,而且目前通葡股份已经持有目标公司51%的股权,属于控股地位。本栏认为本次收购并无必要性,过高的价格也值得商榷。  按说通葡股份的这次收购,既不是参股独角兽企业,也不是投资热门行业,而是花巨资购买自己的控股子公司不由自己持有的剩余股权,从会计上讲叫少数股东权益,正是这样一个上市公司与少数股东之间的交易,却存在着太多的蹊跷,很值得商榷。  首先,7.8亿元的评估价值是否过高。标的公司九润源被中介机构给出的评估价值为78255.61万元,并因此预计49%股权的交易价格为3.675亿元,折合100%股权价值为7.5亿元,从7.8亿元到7.5亿元的变化,投资者不要认为是交易对方的让利行为,因为交易中有规定,原股东还能通过现金分红拿走不超过3000万元的现金。  问题来了,正是这家估值超过7.8亿元的九润源,在2015年3月,通葡股份买入51%股份时只花了6669万元,只是现在估值的17.3%。  其次,通葡股份的净资产值不过7.5亿元,收购标的公司49%股份要花费3.675亿元,从隶属关系看,通葡股份的一家子公司估值还要高于母公司的净资产。假如九润源公司49%股份价值3.675亿元的话,那么通葡股份持有的51%股权也应价值3.825亿元。超过了通葡股份一半的净值。  值得注意的是,这么重要的一家子公司,九润源不过是通葡股份的一个电子销售渠道。令人不解的是,从2017年度的销售收入来看,通葡股份自己销售了8313.2万元,通过九润源的销售收入只有784.21万元。这难免让市场对公司收购九润源的必要性产生质疑。  本栏并非认为九润源不值钱,只是认为,对于一个销售渠道而言,通葡股份已经持股51%,完全能够实现销售自家产品的目的,根本无需非要全盘买下,还要花这么高的价钱。相比之下,可以考虑用这些钱去认真提高一下生产工艺,岂不是更好?  还有最后一点也很奇怪,通葡股份已经收购并控股九润源两年时间,按道理说生产经营全部控制在自己的手里,现在要买入另外49%的股份,却还让交易方承诺利润,作为并列第二股东,还要负责利润问题,让第一大股东通葡股份情何以堪?。




(责任编辑:佛浩邈)

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